노동조합의 기업경영분석

1999. 8.

한국노동조합총연맹

* 차  례 *

Ⅰ. 기업경영분석 개요	2

1. 기업경영분석의 필요성	2

2. 기업경영분석의 한계	2

Ⅱ. 자료의 준비	3

1. 재무제표의 이해	3

2. 재무제표의 구조	5

Ⅲ. 경영분석 실무	11

1. 경영분석기법	11

2. 비율분석	14

3. 분석결과의 평가	19

Ⅳ. 노동조합의 기업경영분석	20

1. 임금인상	20

2. 고용안정	22

3. 경영상태측정	23

<부록1: 재무제표 계정과목 설명>	26

<부록2: 분식회계의 발견>	37

<부록3: 경영분석 POINT>	41

<부록4: 기타 참고자료>	47

Ⅰ. 기업경영분석 개요

1. 기업경영분석의 필요성

- 전통적으로 노동조합의 주요 임무는 조합원의 고용을 보장하고 안정시키면서 임금인상을 통해 노동자의 유일한 소득원인 임금의 생계보장기능을 높이고, 노동자의 사회·경제적 지위를 제고하는 것임.

- 최근 들어서는 노동조합의 영향력 확대로 인해 이같은 고유임무 외에 제반 시민사회단체와의 연대를 통한 사회·경제개혁, 사회안전망 개선 및 확충, 환경보존, 실업, 물가, 빈곤(생존권) 등의 분야로 노동조합의 활동영역이 점차 넓혀지고 있는 추세임.

- 기업경영분석은 이러한 노동조합의 활동영역 확장 속에서 가장 최우선시 되어야할 분야라 할 수 있음. 경영분석을 통해 노동조합은 직접적으로 임금인상의 근거를 마련할 수 있고, 간접적으로 기업경영의 감시활동을 수행, 경영의 투명성을 제고시킬 수 있음.

♠ 경영분석을 통한 직접적 효과

① 임금인상활동의 근거 확보

② 경영활동 전반에 대한 이해를 통해 경영참여 근거 마련

③ 구조조정 대응

♠ 경영분석을 통한 간접적 효과

① 기업경영투명성 제고

② 경영감시 통한 사용자 전횡(일방적 정리해고, 생산설비 매각, 비효율적 투자        등) 제어

2. 기업경영분석의 한계

- 이같은 기업경영분석을 통해 얻을 수 있는 직접적, 간접적 효과로 인해 경영분석은 반드시 필요함. 그러나 경영분석의 결과는 임금인상, 경영참가, 경영투명성 제고 등을 위한 참고적 자료일 뿐임. 따라서 다음과 같은 요인들로 인해 경영분석은 한계를 가질 수밖에 없음.

♠ 신뢰전제: 기업제공 재무제표의 기본전제(공개성, 진실성, 통일성, 계속성) 신        뢰(분식회계의 가능성 존재)

♠ 경영분석의 목적 미충족: 재무제표는 □기업이윤 추구□라는 목적을 바탕으로 만들      어진 이유로 노동조합의 주관심사(기업의 지불능력, 자본축적 등) 미충족

♠ 계량화 가능 요소만 분석: 재무제표는 취득원가주의와 보수주의 원칙에 의해       작성되는 이유로 경영상태의 실상을 그대로 나타내지 못함.

- 이같은 경영분석의 한계점 외에도 노동조합차원의 경영분석을 저해하는 요소는 다음과 같은 것들이 있음.

♠ 사용자 자료제출 거부: 상장기업의 경우, 매년마다 주주총회를 통해 영업보고서      가 제출되어 경영상태를 알 수 있으나 비상장사 또는 개인기업, 유한회사, 합명      회사 등 소수의 주주에 의해 운영되는 기업의 경우 경영자의 비협조로 자료공      시가 이루어지지 않을 수 있음.

♠ 분식회계: 자료가 제출되었더라도 회계기준을 따르지 않고 조작한 경우(분식회      계), 객관적 분석이 불가능함. 따라서 가능한 조작의 가능성이 비교적 적은 매      분기(월)마다의 실적치와 주주총회 제출전 자료를 습득토록 함.

♠ 전문지식부족: 충분한 자료를 입수하였어도 이를 회계기준에 입각해 분석이 가      능해야함. 따라서 회계기준에 대한 지식이 부족할 경우, 오류를 범할 수 있으므      로 전문적 지식을 충분히 배양하거나 외부 전문가의 협조를 구하도록 함.

Ⅱ. 자료의 준비

1. 재무제표의 이해

- 일반적으로 재무제표는 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금처분계산서, 현금흐름표 등으로 구성되어 있음.

- 재무제표는 사용목적과 회사의 규모, 제출처에 따라 그 명칭과 구성항목에 차이가 있음. 재무제표는 가능한 3-5년분 이상을 수집, 분석해야만 효과적인 경영분석이 될 수 있음.

<재무제표의 유형>

구 분	기업회계기준	상 법	법인세법
명 칭	재무제표	영업보고서	세무조정계산서
종 류	①대차대조표 ②손익계산서 ③이익잉여금 처분계산서 또는 결손금 처리계산서 ④현금흐름표 ⑤주기와 주석 ⑥부속명세서	①대차대조표 ②손익계산서 ③이익잉여금 처분계산서 또는 결손금 처리계산서 ④영업보고서	①대차대조표 ②손익계산서 ③이익잉여금 처분계산서 또는 결손금 처리계산서 ④소득금액조정명세서 ⑤자본금과 적립금 명세서 ⑥부속명세서
대 상	증권거래소 상장회사, 장외시장(코스닥) 등록회사, 총자산 60억이상 주식회사	주식회사, 유한회사	모든 회사
제출처	증권거래소, 금융감독원	주주총회, 사원총회	세무서

♠ 대차대조표: 계속적인 기업 영업활동 도중 일정시점 현재로 기업이 조달하여       쓴 돈의 출처인 □부채 및 자본□과 조달된 돈의 운용내역인 □자산□을 대조하여 기      업의 재산상태를 나타냄.

♠ 손익계산서: 일정기간(회계년도)동안 기업이 생산한 제품이나 다른 업체로부터      매입한 상품의 판매정도, 생산원가나 상품의 구입원가 그리고 판매활동과 관리      활동을 위해 지출한 비용의 규모, 구체적인 사용처 등의 영업실적을 나타냄.

♠ 이익잉여금처분계산서: 경영활동 결과 발생된 이익의 배당여부 또는 사내 적립      여부 나타냄.

♠ 현금흐름표: 기업이 사업년도 중 영업활동을 수행하면서 사용한 운전자금의        조달처와 사용내역을 보여줌.

♠ 부속명세서

· 부속명세서는 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서, 현금흐름표 등       의 기본결산서 외에 중요한 자료로 경영분석에 필수적 자료임.

· ① 필수적 부속명세서와 매출액, 매출원가, 판매비와 일반관리비를 손익계산서      에 그 합계액으로 기재한 경우에만 작성하도록 되어 있는 ② 조건부 필수적 부      속명세서,  기업이 임의로 작성여부를 결정할 수 있는 ③ 선택적 부속명세서로      나뉘어짐.

· 필수적 부속명세서: 유가증권명세서, 투자유가증권명세서, 관계기업 채권·채       무명세서, 주주·임원·종업원에 대한 채권·채무명세서, 재고자산명세서, 투자      부동산명세서, 유형자산명세서, 무형자산명세서, 단기차입금명세서, 장기차입금      명세서, 사채명세서, 충당금명세서, 제조원가명세서, 감가상각비등 명세서, 잉여      금명세서

· 조건부 필수적 부속명세서: 매출액명세서, 매출원가명세서, 판매비와 일반관리      비명세서

· 선택적 부속명세서: 현금·예금명세서, 매출채권명세서, 대여금명세서, 기타유       동자산명세서, 투자와 기타자산명세서, 투자와 기타자산 처분명세서, 고정자산      처분명세서, 이연자산명세서, 매입채무 명세서, 수선비명세서

♠ 기타 노동조합의 활동에 의한 자료

· 조합원의 직·간접적 경험을 종합하거나 노조자체의 조사, 노동조합간의 연대      활동을 통해 동일업종 타기업의 자료 수집

2. 재무제표의 구조

1) 회계의 기본원리

- 일반적인 기업인 경우, 재무제표는 기업회계기준에 따라 작성되어짐. 따라서 회계(Accounting)의 기본원리에 대한 이해 없이는 경영분석을 할 수 없음.

- 군고구마장사의 예

○ 두사람이 50만원씩 투자자본금, 리어카를 50만원, 드럼통 개조 등 설비비로       20만원고정자산, 고구마를 개당 500원씩 200개, 밤을 개당 100원씩 1,000개       구입매출원가하여 동업으로 군밤·군고구마 장사를 시작함.

○ 첫날 군밤을 개당 200원에 300개, 군고구마를 개당 1,000원에 100개를 팔      아 16만원의 매출매출액을 올렸고, 둘째날에는 같은 가격매출액으로 군밤 500      개, 군고구마 100개를 팔고 재고로 밤이 200개 남았음재고자산.

○ 이들의 일당은 2만원씩인건비이고, 연료비는 매일 1만원씩, 고정자산의 감가     상각은 없는 것으로 가정한 후 둘째날 장사마감 후의 손익계산서와 대차대     조표는 다음과 같음.

<대차대조표>				<손익계산서>
자산총계 현 금 재고자산 고정자산	1,080,000 360,000 20,000 700,000	부채 및 자본총계 자 본 금 당기순이익	1,080,000 1,000,000 80,000	매 출 매출원가 매출총이익 인 건 비 연 료 비 영업이익 경상이익 당기순이익	360,000 180,000 180,000 80,000 20,000 80,000 80,000 80,000

2) 재무제표의 구조

- 대차대조표

차 변 (돈을 사용한 곳)	대 변 (돈을 가져온 곳)	분 석 항 목
<자 산>	<부채 및 자본>	● 순운전자본 = 유동자산 - 단기부채 ● 총자산증가율 = 당기말총자산÷전기말총자산 ● 고정자산증가율 = 당기말고정자산÷전기말고정자산 ● 자기자본비율 = 자기자본÷총자본 ● 유동비율 = 유동자산÷유동부채 ● 당좌비율 = 당좌자산÷유동부채 □ 고정비율 = 고정자산□자기자본 ● 고정장기적합율 = 고정자산÷(자기자본+고정부채) ● 부채비율 = (유동부채+고정부채)÷자기자본 ● 차입금의존도 = 차입금÷총자본 ● 총자산회전율 = (매출액×2)÷(기초총자산+기말총자산) ● 고정자산회전율 = (매출액×2) ÷(기초고정자산+기말고정자산) ● 재고자산회전율 = (매출액×2) ÷(기초재고자산+기말재고자산) ● 매출채권회전율 = (매출액×2) ÷(기초매출채권+기말매출채권) ● 총자산경상이익율 = 매출액경상이익율 × 총자산회전율 ● 경영자산영업이익율 = (영업이익×2) ÷(기초경영자산+기말경영자산) ● 자기자본 순수익율 = 당기순이익 ÷(기초자기자본+기말자기자본)
I. 유동자산 (1) 당좌자산 1.현금과 예금 2.유가증권 3.매출채권(외상매출금, 받을어음) 대손충당금 4.주주임원종업원단기대여금 대손충당금 5.미수금(미수수익) 6.선급금(선급비용) (2) 재고자산 1.상품 2.제품 3.반제품 4.재공품 5.원재료(부재료, 미착품) 6.저장품 II. 고정자산 (1) 투자자산 1.장기성예금 2.특정현금과예금 3.투자유가증권과 관계회사유가증권 4.장기대여금 대손충당금 5.장기성매출채권 대손충당금 6.투자부동산 7.보증금 (2) 설비(시설)자산 1.토지 2.건물과 구축물 3. 기계장치 4. 공구기구비품 5. 차량운반구 6. 건설가계정 (3) 무형자산 1.영업권 2.공업소유권 3.광업권 4.어업권 5.창업비(개업비) 6.연구개발비 자 산 총 계	<부채> I. 단기(유동)부채 1.매입채무(외상매입금, 지급어음) 2.(단기, 관계회사, 주주임원종업원)차입금 3.미지급(금, 비용, 법인세) 4.미지급배당금 5.유동성장기부채 6. ** 충당금 7. 선수금, 예수금, 선수수익 II. 장기(고정)부채 1.사채 사채발행금 2.장기차입금 3.장기성매입채무 현재가치할인차금 4. ** 충당금 부채총계 <자본> I. 자본금 1.보통주자본금 2.우선주자본금 II. 자본잉여금 1.주식발행초과금 2. 합병차익 3. 감자차익 4. 기타자본잉여금 5. 재평가적립금 III.이익잉여금 (또는 결손금) 1.이익준비금 2.기업합리화적립금 3.재무구조개선적립금 4. **적립금 5.차기이월이익적립금(당기순이익 ---) 6. 임의적립금 7. 당기말미처분이익잉여금 IV.자본조정 1.주식할인발행차금 2.배당건설이자 3.자기주식 4.전환권대가 5.신주인수권대가 6.미교부주식배당금 자본총계 부채와 자본총계

- 손익계산서 및 이익잉여금 처분계산서

<손익계산서>	분 석 항 목	<이익잉여금 처분계산서>	분 석 항 목
과 목		과 목
I. 매출액 II. 매출원가 III. 매출총이익 IV.판매비와관리비 1) 인건비관련비용: 임원급여, 급료와임금, 상여, 제수당, 퇴직급여충당금전입액, 단체퇴직급여충당금전입액, 복리후생비 등 2) 업무관련비용: 여비교통비, 접대비, 보관료, 포장비, 운반비, 견본비, 광고선전비, 경상연구개발비, 개발비, 판매수수료, 대손상각 등 3) 부대설비 관련비용: 통신비, 수도광열비, 세금과 공과, 소모품비, 지급임차료, 감가상각비, 수선비, 보험료, 잡비 등 V. 영업이익(손실) VI. 영업외수익 1.이자수익(수입이자) 2.유가증권이자 3. 수입배당금 4. 수입임대료 5. (투자)유가증권처분이익(재평가한 경우 (투자)유가증권 평가이익) 6. 매입할인 7. 원가차익 8. 외환차익 9. 외화환산이익 10. 투자자산처분이익 11. 설비자산처분이익 12. 상각채권추심이익 13. 사채상환이익 VII. 영업외비용 1. 지급이자 2. 사채이자 3. 유가증권처분손실 4. 매출할인 5. 원가차손 6. 외환차손 7. 외화환산손실 8. 기타대손상각 9. 재고자산평가손실 10. 재고자산감모손실	● 매출액증가율 ● 매출액총이익율 ● 매출액경상이익율 = 경상이익÷매출액 ● 매출액순이익율 =당기순이익÷매출액 ● 금융비용대매출액 = 금융비용÷매출액 ● 차입금평균이윤률 ●1인당매출액증가율 = 당기1인당매출액 ÷전기1인당매출액 ● 부가가치율 =부가가치÷매출액 ● 수지비율	I. 처분전이익잉여금 1.전기이월이익잉여금 2.당기순이익 II.임의적립금등의이입액 1. ** 적 립 금 2. ** 적 립 금 합 계 III. 이익잉여금처분액 1. 이익준비금 2.기타법정적립금 3. 배 당 금 가. 현금배당 나. 주식배당 4.사업확장적립금 5. 감채적립금 6. 배당평균적립금 --------------- IV.차기이월이익잉여금	● 적립금비율 = (자본잉여금+이익잉여금)÷자기자본 ● 사내유보율 = (당기순이익-배당금)÷당기순이익 ● 배당율 = 배당금÷자본금 ● 배당성향 = 배당금÷당기순이익

<손익계산서>	분 석 항 목	<이익잉여금 처분계산서>	분 석 항 목
과 목		과 목
11. 기부금 12. 투자자산처분손실 13. 설비자산처분손실 14. 사채상환손실 VIII.경상이익(손실) IX. 특별이익 1.자산수증이익 2.채무면제이익 3.보험차익 4.전기오류수정이익 5. -------- X. 특별손실 1.재해손실 2.특별손실 3.전기오류수정손실 XI. 법인세 XII. 당기순이익	● 매출액증가율 ● 매출액총이익율 ● 매출액경상이익율 = 경상이익÷매출액 ● 매출액순이익율 =당기순이익÷매출액 ● 금융비용대매출액 = 금융비용÷매출액 ● 차입금평균이윤률 ●1인당매출액증가율 = 당기1인당매출액 ÷전기1인당매출액 ● 부가가치율 =부가가치÷매출액 ● 수지비율	I. 처분전이익잉여금 1.전기이월이익잉여금 2.당기순이익 II.임의적립금등의이입액 1. ** 적 립 금 2. ** 적 립 금 합 계 III. 이익잉여금처분액 1. 이익준비금 2.기타법정적립금 3. 배 당 금 가. 현금배당 나. 주식배당 4.사업확장적립금 5. 감채적립금 6. 배당평균적립금 --------------- IV.차기이월이익잉여금	● 적립금비율 = (자본잉여금+이익잉여금)÷자기자본 ● 사내유보율 = (당기순이익-배당금)÷당기순이익 ● 배당율 = 배당금÷자본금 ● 배당성향 = 배당금÷당기순이익

- 현금흐름표

I. 영업활동으로 인한 현금흐름

II. 투자활동으로 인한 현금흐름

1. 투자활동으로 인한 현금유입액

2. 투자활동으로 인한 현금유출액

III. 재무활동으로 인한 현금유입액

1. 재무활동으로 인한 현금유입액

2. 재무활동으로 인한 현금유출액

IV. 현금의 증가(감소) : I + II + III

V. 기초현금

VI. 기말현금

- 제조원가명세서(부속서, 제조업의 경우만 해당)

<제조원가명세서>	분 석 항 목
과 목
1. 재료비 (1)기초원재료재고액 (2)당기원재료매입액 (3)타계정대체계 (4)기말원재료재고액 2. 노무비 (1)급료와임금 (2)임원급여 (3)상여금 (4)퇴직급여 (5)단퇴전입액 (6)잡금 3. 경비 (1)복리후생비 (2)여비교통비 (3)통신비 (4)세금과공과 (5)임차료 (6)사무용품비 (7)소모품비 (8)보험료 (9)수선비 (10)접대비 (11)광고선전비 (12)운반비 (13)차량유지비 (14)지급수수료 (15)교육훈련비	● 부가가치 = 경상이익+인건비+금융비용+임차료+조 세공과+감가상각비 ● 1인당 부가가치증가율 = 당기1인당부가가치÷전기1인당부가가치 ● 1인당 인건비 증가율 ● 노동소득분배율 = 인건비÷부가가치

<제조원가명세서>	분 석 항 목
과 목
(16)도서인쇄비 (17)연구개발비상각 (18)해외출장비 (19)협회비 (20)지입차량비 (21)전력비 (22)수도광열비 (23)감가상각비 (24)리스료 (25)외주가공비 (26)영업권상각 (27)잡비 4.당기총제조비용 5.기초재공품재고액 7.기말재공품재고액 8.당기제품제조원가

Ⅲ. 경영분석 실무

1. 경영분석기법

- 경영분석기법으로는 다음과 같은 방법이 있으나 주로 비율분석에 의해 이루어지고 있음.

1) 비율분석

- 경영분석의 대표적 기법으로서 가장 많이 활용되고 있음. 각 재무상태를 항목간 비율 또는 회계연도간 비율을 통해 기업의 일반적 재무상태와 수익성, 성장성, 활동성, 생산성, 안정성 등을 분석함. 백분율에 의한 방법과 비율분석방법 등이 있음.

2) 자금변동분석

- 재무상태변동표가 주는 정보로서 기업이 당년에 사용한 자금의 출처, 조달된 자금의 활용, 기업 운전자금의 재원이 어떻게 변동되었는가를 표시하고 기업의 장기지급능력을 평가하는 기준이 됨.

♠ 대차대조표상의 항목변동을 중심으로 분석하는데 순자산의 변동은 총자산의 변      동과 감가상각으로 분리하여 분석하고 사내유보금의 변동은 순이익과 배당금으      로 분리하여 분석함.

♠ 영업으로부터 발생된 자금(FPO)은 순이익, 감가상각비, 이연법인세의 증가분을      합하여 계산하며 영업으로부터 발생된 현금(CFO)은 FPO, 외상매출금 감소분,       외상매입금 증가분, 미지급비용 증가분, 미지급어음 증가분을 합한 금액에 현금      증가분과 재고자산 증가분을 제하여 계산함.

♠ CFO는 발생주의 회계에서 분석되며 FPO에 유동자산과 유동부채의 변동을 포      함시켜 계산함.

3) 손익분기점분석

- 손익분기점이란 이익의 금액과 비용의 금액을 비교하게 되는 매출시점(이익과 손실의 분류), 즉 이익과 손실이 상쇄되어지는 지점임.

- 손익분기점은 기업의 수익성과 균형을 검증하는 것으로 일정한 이익을 위하여 필요한 매출액과 절약해야 할 비용의 규모를 살펴보는 균형점이라고 할 수 있음.

♠ 매출에 의한 손익분기점 계산방법:

손익분기점 = 고정비/1-(변동비/매출액)

♠ 판매량에 의한 손익분기점 계산방법:

손익분기점 = 고정비/판매가격-(변동비/판매량)

※ 고정비란, 매출의 증감에 관계없이 일정기간에 일정액만큼 드는 비용으로 경영능률, 조업도, 경영활동 등에 관계없이 소비되는 경비임. 즉 토지, 건물의 임대료, 기계, 차량 등의 감가상각비, 고정자산세, 보험료, 종업원의 급료 등임.

※ 변동비란, 매출의 증감에 영향을 받는 비용으로써 매출의 증가에 따라 비용도 증가하는데 간접재료비, 외주가공비, 운송비, 배달비, 원재료, 직접적인 임금, 판매수수료 등임.

- 손익분기점이 경영분석에 이용되는 목적의 하나는 경영의 안정성을 위하여 불황시의 저항력을 포착하기 위한 것임. 즉 매출액의 감소에서 견딜 수 있는 저항력은 어떠한가를 나타내는 지표임.

4) 레버리지분석

- 레버리지(Leverage)란, 손익계산서에 의존해서 분석하는 것으로 이익의 확대효과를 얻기 위하여 기업이 활용할 수 있는 고정자산(또는 부채)의 사용능력을 말함. 따라서 고정비의 존재가 손익 확대현상을 유발시킴. 또한 레버리지가 증가하면 기대이익도 증대되지만 위험성도 따라서 증가함.

- 레버리지는 영업레버리지와 재무레버리지로 구분되는데 영업레버리지는 매출액, 매출원가, 매출총이익, 영업비를 통해 분석하며 투자정책을 결정하는 데 필요하고, 재무레버리지는 이자, 세전순이익, 법인세, 우선주배당 등을 통해 분석하며 자금조달정책을 결정하는데 필요함.

♠ 결합레버리지度 = (매출액-변동비)/세전이익

♠ 순이익증가율 = 결합레버리지도□매출액증가율

♠ 영업레버리지度 = (매출액-변동비)/영업이익(고정자산의 사용에 따른 손익의 확      대현상을 나타냄.)

♠ 재무레버리지度 = 영업이익/세전이익(타인자본의 사용에 따른 순이익의 확대현      상을 나타냄.)

5) 현금흐름분석

- 현금흐름표를 중심으로 기업의 현금이 변화하는 과정을 나타내는 것으로 자금변동분석에서 순수한 현금만을 분석하는 것으로 가장 확실히 유동성을 평가할 수 있는 방법

- 최근 투자결정의 요소중 현금흐름분석이 중요시 되고 있으며, 회사의 재무건전성이 전반적으로 악화되면서 현금흐름표에 대한 분석이 가장 신뢰할 수 있는 경영지표 분석으로 대두되고 있음.

- 현금흐름측정의 기본원칙은 투자의 가치평가에 고려되어져야 할 현금흐름의 구성과 이에 대한 측정방법의 기준을 제시해주는데 있으며 증분기준(增分基準)과 세후기준(稅後基準)에 근거하고 있음.

2. 비율분석

- 비율분석은 사용하는 지표에 따라 다양하게 실시할 수 있는데 본자료에서는 성장성, 수익성, 안정성, 활동성, 생산성 중심으로 설명함.

1) 성장성 지표

- 성장성지표는 기업규모, 경영성과 등의 전년대비 증가율을 살펴보는 항목임.

<성장성 지표>

산 식	비 고
총자산증가율 = [eqn: { 당기말 총자산} over { 전기말 총자산}]×100-100	주요지표
고정자산증가율 = [eqn: { 당기말 고정자산} over { 전기말 고정자산}]×100-100	주요지표
유동자산증가율 = [eqn: { 당기말 유동자산} over { 전기말 유동자산}]×100-100	주요지표
자기자본증가율 = [eqn: { 당기말 자기자본} over { 전기말 자기자본}]×100-100	주요지표
매출액증가율 = [eqn: { 당기말 매출액} over { 전기말 매출액}]×100-100	주요지표

2) 안정성 지표

- 안정성지표는 기업의 안정성을 나타내는 지표로서 장기적 추세를 살펴볼 경우 기업의 진행방향을 파악해 볼 수 있음.

<안정성 지표>

산 식	비 고
자기자본비율 = [eqn: { 자기자본} over { 총자본}]×100	주요지표
유동비율 = [eqn: { 유동자산} over {유동부채}]×100	주요지표
당좌비율 = [eqn: {당좌자산} over {유동부채}]×100

산 식	비 고
고정비율 = [eqn: {고정자산+투자와 기타자산} over {자기자본}]×100	주요지표
고정장기적합률 = [eqn: {고정자산+투자와 기타자산} over {자기자본+고정부채}]×100
부채비율 = [eqn: {유동부채+고정부채} over {자기자본}]×100	주요지표
유동부채비율 = [eqn: {유동부채} over {자기자본}]×100	주요지표
고정부채비율 = [eqn: {고정부채} over {자기자본}]×100
차입금의존도 = [eqn: {차입금} over {총자본}]×100	주요지표
매출채권대 매입채권 비율 = [eqn: {받을어음+외상매출금} over {지급어음+외상매입금}]×100
매입채무대 재고자산비율 = [eqn: {지급어음+외상매입금} over {재고자산}]×100
순운전자본대 총자본비율 = [eqn: {유동자산-유동부채} over {총자본}]×100

3) 활동성 지표

- 활동성지표는 기업의 영업활동이 어느 정도 활발한가를 보여주는 지표로서 일반적으로 □회전율□이라 함.

<활동성 지표>

산 식	비 고
총자산회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초총자산+기말총자산) DIV 2}]	주요지표
자기자본회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초자기자본+기말자기자본) DIV 2}]
경영자산회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초경영자산+기말경영자산) DIV 2}]
고정자산회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초고정자산+기말고정자산) DIV 2}]
재고자산회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초재고자산+기말재고자산) DIV 2}]
매출채권회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초매출채권+기말매출채권) DIV 2}]	주요지표
매입채무회전율 = [eqn: {매출액} over {(기초매입채무+기말매입채무) DIV 2}]

<용 어 해 설>

※ 기말과 기초의 구분: □기말(期末)□은 당년도 결산자료(재무제표), □기초(期初)□는 전년도 결산자료(재무제표)를 의미함.

※ 자기자본과 총자본: □자기자본□은 대차대조표의 대변항목중 자본을 의미하고, 총자본은 부채와 자본의 합계를 의미함.

※ 경영자산: 경영활동을 위해 보유하고 있으나 현재의 경영활동에 직접적으로 사용되지 않고 있는 자산(순수 경영활동을 위해 보유한 자산)

총자산-건설가계정-투자와 기타자산-이연자산

※ 운전자금(Working Capital)의 계산

운전자금 = 매출액×(1/재고자산회전율+1/매출채권회전율-1/매입채무회전율)

매출액 대 운전자금 비율 = 운전자금/매출액×100

4) 수익성 지표

- 수익성지표는 기업의 경상·비경상활동을 통한 수익능력을 측정하는 지표임.

<수익성 지표>

산 식	비 고
총자산경상이익률 = [eqn: {경상이익} over {(기초총자산+기말총자산) DIV 2} TIMES 100]	주요지표
기업경상이익률 = [eqn: {경상이익+금융비용} over {(기초총자산+기말총자산) DIV 2} TIMES 100]
경영자산영업이익률=[eqn: {영업이익} over {(기초경영자산+기말경영자산) DIV 2} TIMES 100]
자기자본순이익률 = [eqn: {당기순이익} over {(기초자기자본+기말자기자본) DIV 2} TIMES 100]
매출액총이익률 = [eqn: {총이익} over {매출액} TIMES 100]	주요지표
매출액영업이익률 = [eqn: {영업이익} over {매출액} TIMES 100]	주요지표
매출액경상이익률 = [eqn: {경상이익} over {매출액} TIMES 100]	주요지표
매출액순이익률= [eqn: {당기순이익} over {매출액} TIMES 100]	주요지표
적립금비율 = [eqn: {자본잉여금+이익잉여금} over {자기자본} TIMES 100]
사내유보율 = [eqn: {당기순이익-배당금} over {당기순이익} TIMES 100]	주요지표
배당율 = [eqn: {배당금} over {자본금} TIMES 100]
배당성향 = [eqn: {배당금} over {당기순이익} TIMES 100]

<용 어 해 설>

※ 총자산경상이익률: 회사가 보유한 총자산을 활용, 경상적 수익능력의 실현도를 측정하는 지표

(매출액경상익률×총자산회전율)

경상이익÷총자산 = 경상이익÷매출액×매출액÷총자산

5) 생산성 지표

- 생산성지표는 기업활동의 성과 및 효율을 측정하여 개별생산요소의 기여도 및 성과배분의 합리성을 규명키 위한 지표임.

<생산성 지표>

산 식	비 고
종업원1인당 부가가치증가율 = [eqn: {당기종업원1인당부가가치} over {전기종업원1인당부가가치} TIMES 100-100]	주요지표
종업원1인당 매출액증가율 = [eqn: {당기종업원1인당매출액} over {전기종업원1인당매출액} TIMES 100-100]
종업원1인당 인건비증가율 = [eqn: {당기종업원1인당인건비} over {전기종업원1인당인건비} TIMES 100-100]	주요지표
노동장비율 = [eqn: {유형고정자산-건설가계정} over {종업원수}]	주요지표
기계장비율 = [eqn: {기계장치} over {종업원수}]
자본집약도 = [eqn: {총자본} over {종업원수}]
총자본투자효율 = [eqn: {부가가치} over {총자본}]
설비투자효율 = [eqn: {부가가치} over {유형고정자산-건설가계정}]
기계투자효율 = [eqn: {부가가치} over {기계장치}]
부가가치율 = [eqn: {부가가치} over {매출액}]	주요지표
노동소득분배율 = [eqn: {인건비} over {부가가치}]	주요지표

<용 어 해 설>

※ 부가가치 = 경상이익+인건비+금융비용+임차료+조세공과금+감가상각

- 인건비: 판매비와 일반관리비중 급여·임금·상여·제수당, 퇴직금, 복리후            생비항목과 제조원가명세서(제조업)중 노무·복리후생비항목의 합            계

- 금융비용: 지급이자와 할인료, 회사채이자 합계에서 수입이자 차감분

- 임차료: 판매·관리부문, 제조부문에서 사용된 토지, 건물, 기계 등의 임차료

- 조세공과: 판매·관리부문, 제조부문에서 발생된 세금과 공과금

- 감가상각비: 판매·관리부문, 제조부문에서 발생된 감가상각비

6) 원가구성 지표

- 원가란, 수익을 얻기 위해 투입된 요소의 가치를 의미함. 수익 극대화를 추구하는 회사의 입장에서는 원가절감을 추구하기 마련이므로 원가구조를 파악하는 것은 기업의 재무상태 파악과 마찬가지로 매우 중요한 사항임.

<원가구성 지표>

산 식	비 고
수지비율 = [eqn: {총비용} over {총수익} TIMES 100]	주요지표
감가상각률 = [eqn: {감가상각비} over {비상각자산} TIMES 100]
감가상각비 대 총비용비율 = [eqn: {감가상각비} over {총비용} TIMES 100]
차입금평균이자율 = [eqn: {금융비용} over {차입금} TIMES 100]	주요지표
금융비용 대 매출액비율 = [eqn: {금융비용} over {매출액} TIMES 100]	주요지표

<용 어 해 설>

※ 총비용 = 매출원가+판매비와 일반관리비+영업외비용+특별손실

※ 총수익 = 매출액+영업외수익+특별이익

※ 비상각자산 = 유형고정자산+무형고정자산-(건설가계정+토지)+감가상각비

※ 차입금=당좌차월+단기차입금+유동성 장기부채+사채+장기차입금+기타차입금

3. 분석결과의 평가

- 분석의 과정이 끝난 경우, 이의 평가과정이 필요함. 평가는 당년도와 전년도 자사자료의 분석결과를 산업·업종평균치, 동업종 타사 자료와 비교함.

※ 산업·업종 평균치 자료는 매년마다 한국은행에서 발행하는 □기업경영분석□을 통해 필요한 자료를 구할 수 있음. 동업종 타사의 자료는 주주총회, 결산공고 등의 자료공시 또는 증권거래소(상장사), 코스닥위원회(코스닥상장사) 등에서 구할 수 있음.

- 이외 비율분석의 결과만을 토대로 하여 주요지표의 종합평가표를 작성, 이를 통해 □레이더차트□분석을 할 수 있음.

- 종합평가표의 작성

♠ 분석결과의 평가방법중 하나인 종합평가표의 작성은 표를 통해 경영활동의 결      과를 한눈에 알아볼 수 있는 효과적인 방법임.

♠ 평가표의 구성은 개별기업의 실정에 맞는 각 분석항목의 주요지표를 선정, 산      업·업종별 평균치와 동종 타업체의 비율을 비교·평가함.

<제조업 A사의 종합평가표(예)>

구 분	주요비율	A사 비율		업종평균 (1998)	B사 비율 (1998)	업종비교	B사비교
		1997	1998
성장성	총자산증가율 고정자산증가율 매출액증가율	11.02% 15.36% 12.65%	18.03% 19.88% 25.98%	15.30% 12.50% 17.69%	17.36% 22.36% 14.52%	1.18 1.59 1.47	1.04 0.89 1.79
안정성	자기자본비율 유동비율 고정장기적합률 차입금의존도	21.6% 111.9% 127.6% 45.64%	23.28% 151.3% 99.35% 42.19%	25.66% 131.5% 124.9% 33.85%	35.92% 145.6% 145.6% 48.67%	0.91 1.15 0.80 1.25	0.65 1.04 0.68 0.87
활동성	총자산회전율 고정자산회전율 재고자산회전율 매출채권회전율	1.18회 3.05회 4.07회 4.29회	1.84회 3.66회 4.11회 7.84회	1.27회 3.21회 3.81회 5.26회	1.99회 4.25회 4.04회 6.98회	1.45 1.14 1.08 1.49	0.92 0.86 1.02 1.12
수익성	총자본경상이익률 자기자본순이익률 매출액경상이익률 매출액순이익률	6.85% 17.36% 6.92% 4.30%	7.88% 18.62% 9.85% 7.83%	5.61% 17.84% 8.98% 2.33%	6.98% 16.35% 7.96% 5.61%	1.4 1.04 1.10 3.36	1.13 1.14 1.24 1.40
생산성	부가가치율 설비투자효율 노동소득분배율	28.06% 111.6% 25.94%	32.85% 125.7% 39.62%	28.14% 84.69% 35.87%	26.33% 97.81% 34.69%	1.17 1.48 1.10	1.25 1.29 1.14
원가구성	수지비율 차입금평균이자율	81.14% 16.94%	75.62% 13.22%	76.34% 14.97%	70.93% 13.58%	0.99 0.88	1.07 0.97

Ⅳ. 노동조합의 기업경영분석

1. 임금인상

- 기업경영의 분석지표는 이해당사자의 관심사항에 따라 달라질 수 있음. 일예로 경영자는 모든 지표를 검토하나 특히 안정성, 활동성, 성장성 및 손익분기점 등을 분석할 것이고, 거래처의 경우에는 안정성, 투자자는 성장성, 수익성 등에 관심을 가질 것임.

- 노동조합의 입장에서는 우선 임금인상을 위한 지표분석이 가장 우선시 되므로 다음과 같은 지표분석에 역점을 두도록 함. 다음의 모든 지표를 고려하기 어려울 경우 실정에 맞는 핵심적 지표 3-4가지를 선택적으로 분석하도록 함.

♠ 매출액증가율: 기업외형의 증가정도를 파악함. 매출액의 증가는 곧 생산성의 증               가를 의미하므로 임금인상활동의 가장 기초라 볼 수 있음.

♠ 유동비율: 기업의 전체 자산중 현금화가 용이한 자산의 규모를 파악함. 현금보               유능력이 떨어질수록 기업의 활동성은 정체될 뿐만 아니라 임금지급               여력 역시 현저히 감소할 수밖에 없음.

♠ 매출채권 회전율: 판매·영업활동으로 인해 발생한 매출이 얼마나 빠르게 현금               화되었는가를 측정함. 이 비율에 따라 기업수익성을 측정할 수 있어               임금인상요구의 기초를 제공함.

♠ 매출액총이익률: 매출이 발생한 후 이익이 실현되는 과정은 매출총이익→영업               이익(판매·영업비용차감)→경상이익(판매·영업비용+금융비용·환차               손 차감)→법인세차감전 순이익(판매·영업비용+금융비용·환차손+법               인세 차감)→당기순이익 순임. 기업의 매출은 이유가 판매·영업비용               (영업이익), 각종 금융비용과 환차손(경상이익), 조세공과금(법인세차감               전 순이익) 등의 액수에 따라 이익의 규모가 결정됨. 이중 노동자의                생산기여도와 관련된 부분은 매출총이익 이므로 임금인상의 근거로                삼을 수 있음.(매출액총이익률 외에 매출액영업이익률, 순이익률 등을               고려할 수 있음)

♠ 매출액경상이익률: 기업의 전반적인 수익률을 총괄적으로 나타내주는 지표. 영               업활동 및 재무활동을 통해 기업이 벌어들인 수익률의 규모를 알 수               있어 임금협상시 눈여겨 보아야할 지표임.

♠ 사내유보율: 이익이 발생하였을 경우 사내유보금이 많을수록 기업의 유동성(현               금보유)은 증가하여 돌발적 사태에 대비할 수 있는 여력을 갖출 수                있어 임금·퇴직금의 체불사태를 어느정도 피할 수 있음. 반면 이 비               율이 너무 높으면 적절한 이익배분 및 투자가 이루어지지 않고 있어               생산요소의 효율적 배분이 이루어지지 않고 있음.

♠ 종업원1인당부가가치증가율: 1인당 창출해낸 부가가치의 규모는 정당한 임금인               상요구의 근거를 제공함.

♠ 부가가치율: 기업이 창출해낸 부가가치 규모를 측정, 채산성을 측정할 수 있음.

♠ 노동소득분배율: 기업이 창출해낸 부가가치중 인건비에 소요된 부분을 측정, 인                 건비 비중의 적정여부를 판단, 임금인상요구의 근거를 제공함.

♠ 수지비율: 총비용대비 총수익 비율을 통해 부가가치율과 연계하여 기업 채산성                 을 측정할 수 있음.

2. 고용안정

- 대다수의 노조가 기업별로 구성되어있는 우리나라의 상황하에서 기업의 안정성과 성장성은 곧 노동자의 고용안정 및 확대와 직결되고 있음. 비율분석에서 안정성지표를 통해 기업의 안정성을 측정할 수 있으나 몇 개의 지표를 추가적으로 분석, 안정성·성장성여부를 비롯한 전반적 안정성을 더욱 정밀하게 측정할 수 있음.

- 노동조합의 입장에서는 기업의 안정성, 수익성을 측정하여 고용안정을 비롯한 전반적 고용관계의 변화를 측정, 대응할 수 있는 지표라 볼 수 있음. 다음의 모든 지표를 고려하기 어려울 경우 실정에 맞는 핵심적 지표 3-4가지를 선택적으로 분석하도록함.

♠ 총자산증가율: 전년대비 기업 전체자산의 증가도를 측정함.

♠ 고정자산증가율: 총자산이 어떤 요인에 의해 증가되었는가를 상세히 볼 수 있                 는 지표. 고정자산(투자, 무형, 설비(시설)자산 등)의 증가도를 측정                 함. 업종 평균과 비교해 안정적인 고정자산의 확보는 곧 안정적인                 생산활동을 보장하나 과다할 경우 비효율적 경영의 지표라 볼 수                  있음.

♠ 유동자산증가율: 총자산이 어떤 요인에 의해 증가되었는가를 상세히 볼 수 있                 는 지표. 유동자산(당좌, 재고자산 등)의 증가도를 측정함.

♠ 자기자본증가율: 대차대조표의 대변항목중 자본총계의 변동을 측정함. 자기자                 본비율이 높을수록 운전자금 조달, 자산취득 등의 활동에 있어 외                 부차입의존도를 줄일 수 있음.

♠ 자기자본비율: 부채와 자본합계에서 자본의 비중을 측정함. 역시 이 비중이 높                 을수록 외부환경변화에 충분히 대처할 수 있어 기업의 안정성을 제                 고시킴.

♠ 고정비율: 고정자산을 얼마나 자본금으로 충당하였는가를 나타내는 지표로서 1                년이상 장기적으로 사용되는 고정자산은 가급적 자기자본으로 전액                충당(100%)할 때 기업안정성을 제고시킬 수 있음.

♠ 부채비율: 부채총계(유동부채+고정부채)의 자기자본비중을 측정함. 급박한 상환                압력이 없는 한 자본금의 2배(200%)까지는 안정적이라 볼 수 있음.                그러나 우리나라의 경우 전체기업 평균은 400%를 상회하고 있어                  국제적으로 매우 높은 부채비율을 보이고 있음.

♠ 유동부채비율: 1년이내 상환기일이 도래하는 유동부채의 비율임. 이 비율이 높                을수록 기업경영의 안정성은 매우 취약해짐.

♠ 차입금의존도: 차입금은 전체부채중 원금과 이자를 지급해야하는 부채를 의미                함. 이 비율이 높을수록 이자지급 압력이 높아져 수익성이 떨어지고                점차 안정성 역시 낮아질 수밖에 없음.

♠ 사내유보율: 사내유보율이 높을수록 사내 여유자금 축적이 많아져 투자활동, 운                전자금의 조달 등이 원활하여 장기적으로 기업가치가 제고될 수 있                음. 주주의 입장에서는 당기순이익을 모두 배당에 사용할 경우 소득                세를 납부한 후에 기업이 다시 운전자금부족, 투자를 위해 증자를                 할 때 재투자를 하는 것보다 사내유보율을 높이는 것이 기업가치를                높이는 방법이 더 많은 수익(배당금, 주식매매차익)을 달성할 수 있                는 방법임. 또한 충분한 운전자금이 확보될수록 급작스런 비용의 증                가(인건비, 대체투자, 천재지변 등)를 감당할 수 있어 기업안정성을                 제고시킬 수 있음.

♠ 금융비용 대 매출액비율: 전체매출액에서 금융비용(이자지급액)이 차지하는 비                율로서 장기적 안정성을 측정할 수 있음.

3. 경영상태 측정

- 임금인상, 고용안정 등 노동조합 고유의 활동은 기업의 경영여건이 악화된 상태에서는 기대하기 어려움. 앞서의 지표분석을 통해 전반적 기업경영여건을 측정할 수 있으나 더 나아가 경영활동을 통한 전체수익의 규모와 이익창출경로 및 근원 파악 등을 통해 사업채산성을 비롯한 전반적인 경영상태에 대한 파악이 가능할 때 비로소 전반적 경영상태를 알아볼 수 있음.

- 경영상태의 측정은 재무제표상의 지표분석 뿐만 아니라 주주현황, 주식보유상태, 의사결정기구의 참여 등 기업구성요소에 대한 파악 역시 매우중요함. 경영참여를 목표하는 노동조합의 경우 전반적 경영상태의 측정이 선행되어야함.

♠ 총자산회전율: □총자본(부채+자본)회전율□이라고도함. 기업의 영업활동을 위해 투              입된 총자산의 운용효율을 총괄적으로 나타내는 지표로서 일반적으로              1회가 적정횟수임.

♠ 총자산경상이익률: 기업이 보유한 총자산을 이용, 어느정도의 경상이익을 실현              하였는가를 나타내는 지표. 이 지표는 매출액경상이익률, 총자산회전율              등과 연관되어있음.(총자산경상이익률=매출액경상이익률×총자산회전               율) 예를 들어 판매활동은 활발하나 이익률은 낮은 영업방식(할인점                등)을 채택할 경우 이 비율은 높아지고, 판매활동은 저조하나 높은 이              익률을 실현하는 판매방식(보석·가구점 등)을 채택할 경우 이 비율은              낮아짐.

♠ 매출액총이익률: 원가율, 마진율을 측정하는 지표로서 매출액에서 매출원가를               차감한 매출총이익이 매출액에서 차지하는 비중을 측정함.

♠ 매출액영업이익률: 영업활동의 성과를 측정함. 매출후 판매·영업활동에 소요된               비용을 차감한 영업이익이 매출액에서 차지하는 비중을 측정함.

♠ 매출액경상이익률: 기업의 전반적인 수익성을 총괄적으로 나타내주는 지표.

♠ 매출액순이익률: 기업의 최종적인 경영성과를 측정함. 당기순이익이 매출액에서               차지하는 비중을 측정.

♠ 노동장비율: 건설가계정을 차감한 고정자산이 종업원 1인당 어느정도나 분배되               어 생산이 진행되는가를 나타내는 지표. □종업원1인당부가가치□와의 비               교를 통해 노동장비율에 따른 생산성향상을 측정할 수 있음.(기계장                비율과의 비교가 필수적임)

♠ 부가가치율: □소득율□. 생산을 위해 투입된 요소(노동, 자금, 설비 등)가 벌어들인               소득을 측정함. 부가가치는 제품(상품)의 가격과는 관계없이 기업이                창출한 가치의 증간분만을 측정함.

♠ 노동소득분배율: 기업이 창출한 부가가치에서 인건비가 차지하는 비중을 측정               함. 부가가치율, 종업원1인당부가가치증가율 등과 비교하여 노동소득               분배가 적정한가를 측정할 수 있음.

♠ 수지비율: 기업의 총괄적인 채산성을 측정함. 수익발생을 위해 소요된 총비용이               총수익에서 차지하는 비중을 측정함.

♠ 차입금평균이자율: 부채중 금융비용(이자지급)을 발생시키는 부채(차입금)의 이               자율을 측정함. 차입금은 당좌차월, 단기차입금, 유동성장기부채, 사                채, 장기차입금, 기타차입금의 합계로 구성됨. 차입금평균이자율이 높               을수록 기업이 생산활동을 통해 창출한 수익이 이자지급으로 많은부               분 누출되어져 경영여건을 악화시킴.

♠ 금융비용대매출액비율: 전체매출액에서 금융비용(이자지급액)이 차지하는 비                율로서 안정성 외에 전반적 경영상태를 알 수 있음.

<부록>

■ 재무제표 계정과목 설명 ■

- 대차대조표(B/S)상의 계정과목 -

- □재산상태표□ 또는 □재무상태표□로서 일정시점 기업의 재무·재산상태를 나타내는 표. 작성시점을 기준으로 기업의 자산보유정도, 자산보유를 위해 차입한 부채와 자본의 규모를 나타냄. 자산항목은 다시 유동자산(당좌·재고자산 등), 고정자산(투자·유형·무형자산 등)으로 나뉘어지고 부채는 유동부채, 고정부채로 나뉘어지며 자본은 자본금, 자본잉여금, 이익잉여금(결손금), 자본조정으로 나뉘어짐.

- 대차대조표의 일반원칙

① 구분표시: 자산, 부채, 자본항목을 각 계정과목으로 구분하여 표시

② 총액표시: 자산, 부채, 자본항목은 반드시 각각의 총액을 기재함.

③ 1년기준: 자산, 부채는 반드시 1년(사엽년도)을 기준으로 함. 단, 기업의 결산월               (3·6·9·12월)에 따라 기준시점이 달라질 수 있음.

④ 유동성 배열: 각항목의 계정과목배열은 반드시 현금화가 용이한 순서에 따라                배열함.

⑤ 거래구분: 자본항목에서 자본거래로 발생한 자본잉여금과 손익거래에서 발                  생한 이익잉여금은 반드시 구분하여 표시함.

1. 자산

⑴ 유동자산(변동자산)

- 당좌자산(즉시 현금화가 가능한 자산)

① 현금과 예금: 현금은 현찰, 자기앞수표, 당좌수표, 우편환증서 등이 있고, 예금      은 1년중 현금화가 가능한 당좌예금, 보통예금, 정기예금, 정기적금, 양도성예금      증서, 어음관리구좌 등이 있음.

② 유가증권: 채권, 주식을 포함하여 일정한 권리가 기재되어 자유롭게 매매, 양도,      증여가 가능한 증권

③ 매출채권: 외상매출금은 상품(제품)을 외상으로 판매한 경우 발생하는 매출금,       받을어음은 외상매출금을 어음으로 지급받은 경우를 의미함.

④ 단기대여금, 주주·임원·종업원 단기대여금: 결산일로부터 1년이내에 이자수취      를 목적으로 자금을 대여한 경우(1년이상인 경우 장기대여금), 대여대상이 특정      인인 경우 주주·임원·종업원 단기대여금으로 계정과목을 처리하고, 자회사,       계열사에 대여한 경우 관계회사 단기대여금으로 계상함.

⑤ 미수금과 미수수익: 미수금은 자산매각 등 일반적 상거래가 아닌 특별거래후       미수취한 거래대금, 미수수익(미수임대료 포함)은 수익은 발생하였으나 미수취      한 금액을 의미함.

⑥ 선급금과 선급비용: 선급금은 거래를 확실히 보장하기 위해 미리 지급한 계약      금, 착수금 등을 의미하고, 선급비용(지급이자, 할인료, 사채이자, 차량유지비,       보험료, 지급임차료, 지급수수료, 리스료 등)은 계속적인 서비스 수취를 계약하      고 일시에 대금을 지불한 금액을 의미함.

- 재고자산(생산·판매과정을 거쳐야 현금화가 가능한 자산)

① 상품과 제품: 상품은 판매를 목적으로 타거래처로부터 구입한 자산(미착상품,       적송품 등)을 의미하고, 제품은 생산·가공과정이 종료된 상태에서 판매를 위해      보유하고있는 자산을 의미함.

② 반제품과 재공품: 반제품은 생산·가공과정이 종료되지 않은 상태에서 판매가      능한 물품을 의미하고, 재공품은 제품의 생산·가공과정에 놓여있는 물품을 의      미함.

③ 원재료와 부재료, 미착품: 원재료는 제품을 완성하기 위해 사용되는 원료·재       료·부품을 의미하고, 부재료는 포장재처럼 부가적으로 사용되는 물품을 의미      하고 미착품은 결산일 현재 운송중에 있는 주문물품을 의미함.

④ 저장품: 저장품은 소모품·소모공구·기구·비품·수선용 부품 및 기타 저장품      을 의미함.

⑵ 고정자산

- 투자자산(1년 이후 현금화 가능자산)

① 장기성 예금: 결산일로부터 1년 이후에 만기가 도래하는 이자수입을 얻기 위한      예금

② 특정현금과 예금: 질권과 같이 매매·양도권리가 제한되어 있는 현금, 예금(당      좌개설 보증금 등)

③ 투자유가증권과 관계회사 유가증권: 투자유가증권은 결산일로부터 1년 이내 처      분의사가 없는 증권(채권 등)과 비상장주식을 의미하고, 관계회사 유가증권은       자회사 또는 계열사(발행주식 30%이상 보유로 경영권 보유) 주식을 의미함.

④ 장기대여금: 1년을 초과하여 상환되는 대여금. 주주·임원·종업원장기대여금,      관계회사 장기대여금 등이 포함됨.

⑤ 보증금: 일정거래에 대한 보증을 위해 거래처에 예치한 금액을 의미함.(전신전      화가입권, 전세권 확보를 위한 임차보증금, 거래보증금, 입찰보증금, 하자보증금      등)

⑥ 투자부동산: 자본이득, 투자이득을 위해 기업이 보유한 부동산(토지 등 비업무      용 부동산). 단, 건설회사가  분양목적으로 보유한 경우 용지계정, 공장설립목적      의 경우 설비자산으로 처리됨.

- 설비자산(시설자산)

① 토지: 생산·판매활동을 위해 보유하고 있는 토지

② 건물과 구축물: 건물은 기둥을 중심으로 전후좌우가 밀폐된 공간을 의미하고,       이중 하나라도 개방된 경우 구축물이라 함.

③ 기계장치: 공장에서 제품생산을 위해 사용되는 기계장치 및 기타의 부속설비

④ 공구·기구·비품: 공구는 망치, 스패너 등 수동도구를 의미하고, 기구는 전압      계, 온도계, 소화기 등 간접적 지원도구이며 비품은 판매와 사무관리에 소요되      는 용품을 의미함.

⑤ 차량운반구: 전반적 운송설비

⑥ 건설가계정: 건설공사가 완료되기 이전까지 지출한 건설관련 대금

※ 설비자산은 일정한 내용년수가 있어 감가상각을 하게되는데 그 방법은 정액법(연간 일정금액 상각), 정률법(연간 일정비율 상각)이 있다. 일반적으로 생산활동에 사용되는 설비자산의 감가상각비는 제조원가, 사무관리를 위해 사용된 설비자산의 감가상각비는 판매비와 일반관리비로 분류된다.

- 무형자산

① 영업권: 영업비밀, 기술특허 등의 배타적 권리 및 시장점유권 등을 유상으로 구      입한 자산.(권리금 포함)

② 공업소유권: 특허권, 실용신안권, 의장권, 상표권 등

③ 광업권·어업권·차지권: 광물채굴권, 어업경영권, 토지 사용·수익처분권 등

④ 창업비(개업비): 창업비는 기업설립시의 주식발행비, 사무비용, 인지대, 임대료,      등록세 등을 의미함. 창업비 외에 일정부분 무형자산으로 분류하는 개업비는       설립일부터 영업개시까지 발생한 모든 비용(사무실 임차료, 관리비 등)을 의미      함.

⑤ 연구개발비: 신제품, 신기술 개발을 위해 소요된 비용

※ 무형자산 역시 감가상각을 하게 되는데 그 내용년수는 유형의 설비자산보다 더 길다.

5년: 영업권, 의장권, 실용신안권, 상표권

10년: 특허권, 어업권, 해저광물채취권(생산량비례법 선택적용), 유료도로관    리권, 수리권, 전기가스공급시설이용권, 수도시설이용권, 열공급시설이용권

20년: 광업권(생산량비례법 선택적용), 전신전화전용시설이용권, 전용측선이    용권, 하수종말처리장시설관리권, 수도시설관리권

50년: 댐사용권

2. 부채

⑴ 단기부채

① 매입채무(외상매입금과 지급어음): 외상매입금은 상품, 원재료 등을 구입하고 아      직 지급하지 않은 외상대금을 의미하고, 지급어음은 외상대금을 지급하기 위한      발행어음을 의미함.

② 차입금: 이자지급을 약정한 자금차입(주주·임원·종업원단기차입금, (금융기관)      단기차입금, 관계회사단기차입금 등)

③ 미지급금과 미지급비용, 미지급법인세: 미지급금은 상거래와 관련된 외상대금       을, 미지급비용은 이미 지급받은 재화와 용역에 대한 대가의 미지급을, 미지급      법인세는 미납세금을 의미함.

④ 선수금과 예수금, 선수수익: 선수금은 계약을 확실히 하기위해 수취한 자금(계      약금, 중도금), 예수금은 다른 거래처 등에 지급할 자금의 일시 예치금, 선수수      익은 계속적인 용역지급의 미지급분 금액을 의미함.

⑵ 장기부채

① 사채와 장기차입금: 사채는 장기자금 조달을 위해 발행된 기업의 채권중 결산      일로부터 1년이후 상환되는 금액, 장기차입금은 결산일로부터 1년 이후에 상환      되는 자금을 의미함.(관계회사장기차입금, 주주·임원·종업원장기차입금 등)

② 부채성충당금: 부채가액이 미확정된 상태에서 장래지급을 위해 적립하는 금액.      (퇴직급여충당금, 수선충당금, 판매보증충당금, 공사보증충당금 등)

3. 자본

⑴ 자본금

① 보통주자본금: 보통주주의 투자원금

② 우선주자본금: 보통주에 비해 배당액이 일정비율 이상 추가지급되는 자본금

⑵ 자본잉여금(자본거래에 따라 발생한 잉여금)

① 주식발행초과금: 주식을 발행한 경우 발행가액이 액면가액(5,000원)을 초과한        금액

② 합병차익: 기업합병 또는 합동시 구기업으로부터 수취한 순자산이 합병 또는        합동시 발행한 주식액면가액, 교부현금을 초과한 금액

③ 감자차익: 주식소각(자본금 감소)시 소요된 금액과 결손보전 충당금을 초과한        차액

④ 재평가적립금: 기업이 과거에 취득한 부동산 등의 자산을 시가로 평가함에 따       라 증가한 금액

⑤ 기타자본잉여금: 자본적 지출에 충당할 자금.(국고보조금, 공사부담금, 고정자산      에 대한 보험차익, 자본보전 위한 자산수증이익, 채무변제이익, 자기주식처분이      익, 전환권가액, 신주인수권가액 등)

⑶ 이익잉여금

① 이익준비금: 상법(제548조)에 따라 매결산기의 이익배당액 10%를 자본의 50%      에 이를때까지 의무적으로 적립하는 금액

② 기타법정적립금: 세법에 의해 강제적으로 적립되어야할 금액.(기업합리화적립금,      재무구조개선적립금 등)

③ 임의적립금: 기업의 정관 또는 내규에 의해 임의적으로 적립되는 금액

④ 당기말 미처분이익잉여금: 차기로 이월되는 미처분 이익잉여금

- 손익계산서(I/S)상의 계정과목 -

- 1회계년도간 기업의 활동내역을 수익과 비용 개념으로 나타낸 표.

- 기본개념

① 수익: 포괄적인 수입(收入)개념. 현금 및 외상판매를 통해 발생된 수입

② 비용: 수익을 얻기 위해 사용·소비하는 재화와 용역(원가). 수익창출

♠ 손실: 비용중 수익을 창출치 못하고 지출된 재화와 용역.

③ 순이익: 발생된 모든 수익에서 비용의 합계를 차감한후 발생된 이익

④ 순손실: 발생된 모든 수익에서 비용의 합계를 차감한후 발생된 손실

- 손익계산서의 일반원칙

① 발생주의 원칙: 모든 수익과 비용은 발생한 기간에 정당하게 배분·처리함.

② 실현주의 원칙: 수익은 실현시기를 기준으로 계상, 미실현수익은 당기손익계산      에 불산입

③ 대응표시 원칙: 각 수익항목에 관련된 비용항목을 대응표시

④ 총액표시 원칙: 수익과 비용은 총액에 의해 기재함. 수익·비용항목을 직접상계      함으로 전부 또는 일부를 손익계산서에서 제외시켜서는 안됨.

⑤ 구분표시 원칙: 손익계산서는 매출총손익, 영업손익, 경상손익, 법인세차감전순       손익, 당기순손익으로 구분표시. 단, 제조·판매·건설업 이외의 기업은 매출       총손익의 구분표시를 생략할 수 있음.

1. 매출총이익

♠ 매출총이익 = 매출액 - 매출원가

⑴ 매출액

♠ 일정 대가를 받고 상품·제품·서비스 등의 재화 또는 용역을 공급하는 일반적      인 상거래에서 발생하는 판매수익

⑵ 매출원가

♠ 매출액을 벌어들이기 위해 발생한 비용. 원재료비, 인건비, 기타 경비 등

도소매업	제조업
기초상품재고액 + 당기상품매입액 + 기말상품재고액 상품매출원가	기초제품재고액 + 당기제품제조원가(재료비+인건비+ 제조경비+기초재공품-기말재공품) - 기말제품재고액 제품매출원가

2. 영업이익

♠ 영업이익 = 매출총이익 - 판매비와 일반관리비

⑴ 판매비와 일반관리비(판관비)

1) 인건비 관련비용

① 임원급여: 임원지급 보수·상여

② 급료와 임금: 종업원 정기 급료

③ 상여: 보너스. 별도로 처리하거나 급료와 임금에 합산해도 무방

④ 제수당: 초과근로수당, 직책수당 등 제수당

⑤ 퇴직급여충당금전입액: 퇴직급여충당금 적립액

⑥ 단체퇴직급여충당금전입액: 퇴직급여충당금 적립액을 보험사 등 금융기관에 예      치하는 경우(종퇴보험 등)

⑦ 복리후생비: 임직원 복리후생 소요비용. 식당운영비, 의료보험·국민연금·건강      진단·야근식대·출퇴근 비용 등.(단, 사회보험의 경우 별도계정으로 분리가능)

2) 업무관련비용

① 여비교통비: 회사업무 관련 출장 교통·숙박비 등

② 접대비: 회사업무관련 접대소요비용(식대·선물·주대 등)

③ 보관료: 제품·상품 등의 보관을 위해 외부창고업자에 지급한 보관수수료, 창고      사용료 등

④ 포장비: 포장소요비용

⑤ 운반비: 운반에 소요된 노임, 운수관련 제비용

⑥ 견본비: 무상으로 제공된 견본품 관련비용

⑦ 광고선전비: 제품의 광고·선전에 소요된 비용

⑧ 경상연구개발비: 기술개발 과정에서 책정된 예산외에 경상적으로 발생된 연구       비·실험비 등

⑨ 개발비: 신제품, 신기술 개발, 신시장 개척 등에 소요된 비용

⑩ 판매수수료: 위탁판매, 판매중개를 통해 발생된 수수료 등 제비용

⑪ 대손상각: 외상매출금·받을어음·미수금 등의 회수가 불확실한 채권을 비용으       로 처리할 때 처리하는 계정

3) 부대설비 관련비용

① 통신비: 전신·전화·우편요금 등

② 수도광열비: 수도·전기·가스·석탄·석유류 등의 비용

③ 세금과 공과: 세금은 국가, 지방자치단체에 납부하는 금액을, 공과는 각종 회비,      조합비 등 준조세 성격의 공공적 부과금

④ 소모품비: 사무용지, 각종 문구, 소모성 공구·기구·비품, 기타 사무용품비

⑤ 지급임차료: 계약에 의해 타인소유 부동산의 사용에 대해 지급된 사용료

⑥ 감가상각비: 자산 감가상각에 소요된 비용

⑦ 수선비: 건물·집기비품의 수선, 유지에 소요된 비용

⑧ 보험료: 회사가 가입한 각종 보험에 소요된 비용

⑨ 잡비: 분류된 항목이 없는 소액

3. 경상이익

♠ 경상이익 = 영업이익 + 영업외수익 - 영업외비용

⑴ 영업외수익

① 수입이자: 금전대여, 예금이자, 어음할인 할인료 등

② 유가증권이자: 국공채, 사채 등 유가증권 보유로 발생된 이자수입

③ 수입배당금: 타사 주식, 지분소유에 따라 배당받은 수입

④ 수입임대료: 부동산·동산 임대에 따라 수취한 지대·집세·사용료 등

⑤ 유가증권처분이익: 당좌자산으로 처리한 주식, 채권처분에 따른 이익. 투자유가      증권을 처분한 경우 □투자유가증권처분이익□, 유가증권을 재평가한 경우 □유가증      권평가이익□, □투자유가증권평가이익□.

⑥ 매입할인: 외상매입금을 약정일 이전에 해소하여 할인받은 금액

⑦ 원가차익: 실제발생한 원가가 예정한 원가(예산)에 비해 적게발생한 경우 차익

⑧ 외환차익: 환율변동으로 보유 외화자산의 원화 회수가익이 장부가액보다 크거      나 외화부채의 장부가액이 낮게 실현된 경우.

⑨ 외화환산이익: 외화채권·채무를 가진 기업이 결산일에 상환시 환율변동으로       발생한 환산이익

⑩ 투자자산처분이익: 투자자산 처분으로 발생한 이익

⑪ 설비자산처분이익: 설비자산 처분으로 발생한 이익

⑫ 상각채권추심이익: 회수가능성이 낮아 이미 대손처리한 채권이 나중에 회수된      경우

⑬ 사채상환이익: 발행한 회사채를 상환한 경우 액면가액보다 사채상환에 소요된      금액이 작은 경우 발생된 차익

⑵ 영업외비용

① 지급이자: 차입금 이자, 받을어음의 금융기관 할인료 등

② 사채이자: 회사채 발행시 지급되는 이자

③ 유가증권처분손실: 당좌자산으로 처리한 주식, 채권처분에 따른 손실. 투자유가      증권을 처분한 경우 □투자유가증권처분손실□, 유가증권을 재평가한 경우 □유가증      권평가손실□, □투자유가증권평가손실□.

④ 매출할인: 외상매출금을 지급기일 이전에 수취함으로 일정금액을 할인한 금액

⑤ 원가차손: 실제발생한 원가가 예정한 원가(예산)에 비해 많이 발생한 경우 차손

⑥ 외환차손: 환율변동으로 보유 외화자산의 원화 회수가익이 장부가액보다 작거      나 외화부채의 장부가액이 높게 실현된 경우.

⑦ 외화환산손실: 외화채권·채무를 가진 기업이 결산일에 상환시 환율변동으로       발생한 환산손실

⑧ 기타의 대손상각: 일반적 상거래 이외에서 발생한 채권 대손상각액

⑨ 재고자산평가손실: 재고자산 장부가액을 시가로 평가함에 따라 발생된 손실

⑩ 재고자산감모손실: 재고자산의 감손·증발 등에 의해 발생된 손실

⑪ 기부금: 외부 기부금 지출

⑫ 투자자산처분손실: 투자자산 처분으로 발생한 손실

⑬ 설비자산처분손실: 설비자산 처분으로 발생한 손실

⑭ 사채상환손실: 발행한 회사채를 상환한 경우 액면가액보다 사채상환에 소요된      금액이 많은 경우 발생된 손실

4. 당기순이익

♠ 당기순이익 = 경상이익 + 특별이익 - 특별손실 - 법인세 등

⑴ 특별이익

① 자산수증이익: 타인이나 타사가 회사에 무상으로 자산을 증여한 경우의 이익.       결손보전으로 사용할 경우 자본잉여금으로 처리.

② 채무면제이익: 자산수증이익과 동일한 방식으로 채무를 면제받은 경우. 결손보      전으로 사용할 경우 자본잉여금으로 처리.

③ 기타: 영업외 이익에 해당되더라도 임시거액인 경우 특별이익으로 처리됨.(예컨      데 설비자산중 공장처분으로 발생한 거액의 설비자산처분이익은 특별이익으로      분류됨)

⑵ 특별손실

① 재해손실: 도난, 화재, 풍수해 등으로 우발적, 임시적으로 발생된 영업활동과 무      관한 손실

② 기타: 영업외 비용에 해당되더라도 임시거액인 경우 특별손실로 처리됨.(예컨       데 설비자산중 공장처분으로 발생한 거액의 설비자산처분이익은 특별이익으로      분류됨)

⑶ 법인세

♠ 법인세, 주민세, 농어촌특별세 등 법인(회사)이 창출한 1년간의 이익에서 부담      하는 각종 조세

■ 분식회계의 발견 ■

1. 분식회계의 개념

- 분식회계는 재무제표의 작성에 있어 기업회계기준에 따르지 않고, 기업의 의도에 따라 계정을 조작하여 이익을 조작하는 것을 말함.

- 분식회계를 하는 이유는 일반적으로 자금조달이 어려운 불량기업의 경우 신용도를 높여 자금차입과 도입을 원활히 하려는데에 있음. 우량기업의 경우에는 종업원, 주주의 이익분배요구를 회피하거나 탈세를 목적함.

2. 분식회계 발견의 중요성

- 분식회계를 발견치 못할 경우 재무제표는 의미가 없어져 회계시스템이 무력화되며 기업신용도가 의미를 잃어 금융기관 및 투자자의 의사결정과정에 혼란이 일어나 금융기관 및 이해관계자에 큰피해가 발생함. 결국, 사회전체적으로 자금흐름의 왜곡뿐만 아니라 기본적인 사회적 규범이 무너져 시장경제질서가 붕괴되어짐.

3. 분식회계의 발견

⑴ 재무제표분석의 기본방향

- 기본적으로 연말결산보고서를 보는데 있어 기본 재무제표 뿐만 아니라 감사보고     서, 사업보고서, 주석, 필요시 담당자 면담 등 세밀한 주의를 요함.

- 외부감사 대상기업의 경우(직전 회계연도 자산총액 60억원 이상) 외부감사인의     감사를 받게되어있어 어느 정도 재무제표의 신뢰성을 확신할 수 있음. 감사보고     서의 의견이 □한정□의견일 경우 첨부하는 수정재무제표에 따라 경영분석이 실시     되어져야함.(그러나 외부감사인이 대상기업과 일정한 유착관계 또는 공모할 경우     재무제표는 사실상 분식회계에 의해 작성되었다고 판단할 수 있음)

- 외부감사 대상기업이 아닌 경우 분석자 스스로 문제점을 파악하거나 외부의 도     움을 받아야함. 이 경우 공식적 재무제표 외에 신문공고된 대차대조표(또는 세무     조정계산서), 대표이사의 확인을 받은 재무제표 등이 필요함. 또한 재무제표 계     정잔액에 대한 내역검토가 필요할 경우 별도의 결산서제출을 요청함.

⑵ 분식회계가능 계정과목 검토

① 매출채권 과대계상

- 가공의 매출채권을 계상하거나 불량채권에 대한 대손충당금(또는 대손상각)을       과소계상할 수 있음.

- 매출채권회전율이 과소한 경우(4회이하) 또는 과거에 비해 낮아지는 추세인 경     우 매출채권이 과다하면서 과대계상하였을 가능성이 커짐.

♠ 탐지Point: 기업의 실무자에게 직접 질문하여 평균 매출채권회수(매출시점에서      현금이 수취되는 시점까지의 기간)까지의 소요기간을 질문함.

② 재고자산 과대계상

- 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 보여주는 재고자산회전율이 과소(4회     이하)할 경우 매출채권의 경우와 마찬가지로 과대계상하였을 가능성이 있음.

♠ 탐지Point: 경우에 따라 직접 기업을 방문, 재고자산의 상태를 직접 관찰토록 함.

- 재고자산이 과다계상된 경우가 아니더라도 재고자산회전율이 낮다는 것은 그만     큼 현금화되지 않은 재고자산이 많다는 것을 의미하므로 결코 좋은 현상이라 볼     수 없음.

③ 재고자산 처리방식의 변경

- 일반적으로 재고자산과 매출액이 과거의 추세에 비해 현저히 변화되었다면 회계     처리방식의 변화에 의해 매출액과 재고자산이 조작되었을 가능성이 있음.

- 선입선출법, 후입선출법 등 재고자산의 처리는 곧 원가와 매출액, 재고자산계정     에 영향을 미치므로 기업에 따라 매출액을 높이기 위해 시장상황의 변화에 따라     재고처리를 달리할 수 있음.

♠ 탐지Point:  기초의 재고자산의 처리를 선입선출법(FIFO, First In First Out) 또는 후      입선출법(LIFO, Last In First Out)에서 중도에 다른방식으로 변경하였을 경우 주석      을 통해 확인할 수 있음.(없을 경우 명백한 분식회계)

④ 인수시점의 조작(FOB Shipping Point)

- 외국으로부터 물품을 도입할 경우 재고확인을 입고시점, 선적시점, 운송시점 등     시점을 달리함에 따라 재고자산의 계정이 달라짐.

♠ 탐지Point: 재고자산계정에 대한 주석과 주기를 확인해 보고, 없을 경우 실무자      에게 질문을 통해 확인함.

⑤ 감가상각비 과소계상(고정자산 과대계상)

- 손익조작, 절세의 목적으로 감가상각비를 과소계상하여 고정자산과 당기순이익     을 과대계상할 수 있음.

♠ 탐지Point: 손익계산서의 □판매비와 관리비□ 및 제조원가명세서의 □경비□란에 감가      상각비가 계상되었는가 확인하고 과거의 추세와 비교함.

⑥ 부채 과소계상

- 부채를 과소계상(부외부채)하여 경영실적을 조작할 수 있음. 부외부채는 정기적     인 감사를 통하지 않고서는 발견하기가 매우 어려움.

- 일반적으로 퇴지급여충당금을 과소게상하는 경우가 많은데 세무상 퇴직급여충당     금 만큼을 부채로 계상하는 경우가 많음.

♠ 탐지Point: 「세무조정계산서」상의 □퇴직급여충당금조정명세서□의 퇴직금추계액      과 대차대조표상의 퇴직급여충당금 잔액을 비교함.

⑦ 당기순이익 조작

- 당기순이익의 조작은 ⑴, ⑵, ⑸, ⑹번의 조작을 통해 이루어질 가능성이 큼. 금     융기관의 차입금이 있는 경우 미지급비용을 계상하지 않아 당기순이익을 과대계     상했을 가능성이 있음.

- 매년마다의 당기순이익이 일정규모로 유지되는 경우에도 조작되었을 가능이 큼.

⑧ 유동계정과 고정계정의 분류

- 대부분의 기업은 유동비율을 높이기 위해 고정자산을 유동자산으로, 유동부채는     고정부채로 분류하려는 경향을 가지고 있음.(유동성 선호)

♠ 탐지Point: 결산서의 각계정잔액 명세서중 유동자산의 □예금명세□와 고정부채의       □장기차입금명세□를 자세히 검토하고, 계정분류가 올바른가를 탐지함.

⑨ 가지급금과 가수금

- □가지급금□과 □가수금□은 재무제표상에 나타날 수 없어 다른 적절한 과목으로계상     되어야함. 만약 가지급금과 가수금의 액수가 커 독립적으로 재무제표상에 나타     난다면 다음과 같은 상황을 의심하여야함.

- 가지급금이 나타난 경우

♠ 경비지출 또는 투자를 불투명하게 처리했음.

♠ 대표자가 자금인출 목적으로 이용하였음.

- 가수금이 나타난 경우

♠ 사채조달, 사용

♠ 매출액 과소표시(외형누락)

♠ 가공부채 계상

- 가지급금과 가수금이 재무제표상에 나타날 경우 세무조사시 많은 문제점이 노출     되어 조세부담이 커질 수 있음.

⑩ 특수관계자 대여금

- 특수관계자에 대한 대여금은 관계회사대여금, 주주·임원·종업원대여금, 가지급     금 등의 과목으로 계상되거나 단순히 대여금으로 계상될 수 있음.

- 특수관계자 대여금은 계상후 기업이 다른 용도로 사용하거나 금융기관에서 차입     후 특수관계자에게 대여해줄 수 있는 경우가 있으므로 주의가 필요함.

♠ 탐지Point: 대여금이 재무제표상에 계상되어있는 경우 결산서를 통해 내역을 검      토하거나 실무자에게 질문하여 존재여부를 확인함.

■ 경영분석 POINT ■

Ⅰ. 자료입수 및 분석방법 POINT

1. 기업재무자료의 입수

- 기업의 재무자료는 일반적으로 주주·사원총회를 통해 입수할 수 있음. 그러나 사용자측이 노동조합에 이의 제공을 거부한다면 직접 입수해야 할 것임.

- 입수경로는 ① 주주총회, ② 증권거래소, ③ 각지방 상공회의소, ④ 사이버공간(PC통신 또는 인터넷상에서 한국신용평가(주), 한국기업평가(주) 등 신용정보회사에서 제공), ⑤ 신문지상(주로 경제지)의 결산공고, ⑥ (외부감사대상기업의 경우)외부감사인(회계법인) 등이 있음.

- 기업규모가 작고 비상장사일수록 결산자료의 입수가 어려워지므로 가능한 단체협약에 □정보공시□항목을 설치하거나 노사협의회를 적극 활용하여 자료를 입수토록함.

2. 분석대상 재무제표의 종류

- 일반적으로 재무제표라 불리는 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표, 이익잉여금처분계산서(또는 결손금처리계산서), 영업보고서(보통 영업보고서 안에는 재무제표가 모두 포함되어있다)와 기타 부속명세서 등이 필요함.(통상 감사보고서안에 대부분의 재무제표와 부속명세서가 포함되어있음)

- 재무자료의 입수는 가능한 3-4년의 자료를 입수하도록 함.

- 분석은 계산기를 통해 일일이 지표를 분석하는 것보다 컴퓨터를 이용, 스프레드쉬트 프로그램(EXCEL, Fox Pro, Lotus 등)을 이용하거나 PC통신, 인터넷 등에서 얻을 수 있는 상용프로그램, 전문프로그램 등을 이용할 때 다양한 분석을 수행할 수 있음. 또한 이를 통해 매년마다의 자료를 저장, 중장기 추이를 볼 수 있어 더욱 정밀한 분석과 장기추세를 볼 수 있음.

3. 회계처리기준의 식별

- 상법상 법인등록시 사업의 목적은 제한이 없음. 따라서 예컨데 전자제품제조법인이라 하더라도 사업의 목적에 전자제품도·소매, 건설, 주택분양 등 상이한 사업부문을 가질 수 있음.

- 이 경우 각각의 사업부문은 전혀 다른 사업형태를 지녀 법인내부에서는 회계처리를 달리할 수 있지만 최종적인 재무제표의 작성은 기업회계기준중 주된사업의 회계준칙에 따라 통합하여 작성되어짐.

- 따라서 최종적인 결산자료에는 대차대조표상의 자산, 부채, 자본과 손익계산서상의 이익과 손실이 합산되어 처리되어지므로 이같은 구성원리를 이해하지 못한 경우 이익실현사업부문과 손실실현사업부문의 구별, 사업부문별 자산 및 부채의 구별을 할 수 없어 사용자측의 설명에만 의존할 수밖에 없음.

※노동조합은 가능한 이같은 사업부문별 회계처리결과(재무제표)를 통합된 재무제표와는 별도로 입수하여 사업부문별 경영성과에 따라 사용자측의 다양한 움직임(분사화(사업부독립), 사업부매각, 아웃소싱, 외주 등)에 대응하도록 함.

4. 분석결과의 활용

- 분석결과에 대해 정확한 해석을 할 수 없다면 이는 단지 수치의 나열에 불과함. 분석목적과 지표를 선정하여 분석을 수행한 후 각지표가 의미하는 바를 본자료 또는 필요시 전문서적 및 참고자료를 통해 결과수치가 의미하는 바를 파악하도록 함.

Ⅱ. 분석 POINT

1. 주주구성비율 확인

- 가장 먼저 주주의 변화상태를 살펴야 함. 지분율, 구성의 변화 등을 면밀히 검토하여 기업상황의 변동여부를 가장먼저 체크하도록 함.

2. 기재사실의 허위여부 검토

- 충분한 자료가 구비되었다면 먼저 경우 감사인의 의견을 살펴보도록 함. 보통 부정적 감사의견이 제시되었을 경우 수정재무제표가 제출되어지는데 이를 먼저 확인한 후 각종 재무제표와 부속서의 내용이 일치되어있는가를 살펴보아야 함. 예를 들어 임금, 퇴직금 등 인건비 관련항목의 내용이 제대로 기재되어 있는가, 퇴직급여충당금은 제대로 적립되어 있는가, 매출액이 누구와의 거래를 통해 이루어졌는가, 자산 및 부채항목이 제대로 기술되어 있는가 등의 사실을 확인키 위해 해당하는 명세서를 꼼꼼히 살펴보아야 함.

※재무제표는 작성자가 여간 치밀한 준비를 하지 않고서는 이익조작 등 분식회계를 감행하기가 쉽지않다. 왜냐하면 재무제표, 영업보고서, 감사보고서, 각종 부속서 등으로 결산서를 작성한 후 이를 금융감독원, 세무서, 주주(사원)총회에 직접적으로 제출해야 하고, 증권·투신·신용정보사 등에 간접적으로 입수되어져 외부에 공개되는데 이같은 전문기관의 감사를 피하기란 쉽지 않기 때문이다. 때문에 경영분석의 핵심은 충분한 자료의 수집과 정확한 분석, 분석결과의 적용에 있다. 분식회계의 탐지는 주요항목 중심으로 재무제표를 확인하는 차원에서 실행하도록 한다.

3. 감가상각조작을 통한 이익조정

- 기업의 일차적 목적은 이익실현에 있음. 그러나 과다한 이익실현은 높은 조세부담으로 이어지고 적자실현은 기업가치의 저하로 이어지기에 경영자는 적정수준의 이익실현을 목적으로 재무자료의 조정을 하는 경우가 흔함.

- 가장 흔한 경우는 감가상각을 통한 이익조정임. 감가상각(Depreciation)은 재고자산 및 설비(시설)자산, 무형자산의 상각기간, 상각방법(정액법, 정률법)을 자의적으로 변경하여 이익규모를 조정할 수 있음.

※감가상각기간 단축, 방법의 변경 등을 통해 상각액을 과다계상, 이익을 축소하여 노동조합의 임금인상요구를 거부할 수 있음. 주석기재사항과 과거자료를 토대로 이를 확인하여 대응하도록 함.

4. 대여금조작을 통한 이익조정

- 대차대조표상에서 대여금(주주·임원·종업원, 관계회사, 장·단기 등)이 갑자기 증가하거나 그 규모가 매출액, 이익규모에 비해 지나치게 클 경우 흑자 또는 적자를 조정하기 위한 방편으로 볼 수 있음.

※대여금계정을 통해 발생된 이익을 관계회사 지원이나 다른 용도로 전환한 경우 자산은 증가하나 전반적 현금흐름을 감소시켜 경영상태와 관계없이 재무상태(현금흐름)가 악화되어 □흑자도산□의 초기증상이 나타날 수 있음. 노동조합은 이같은 흑자도산징후를 파악, 적극적으로 협의하여 시정하도록 함.

5. 매출채권·매입채무 검토

- 매출채권이 많을수록 외상매출이 많다는 것을 의미함. 외상채권이 과다할수록 회수불능채권으로 분류될 가능성이 많아 경영의 건전성을 악화시킬 수 있음.

- 매입채무가 과다하다면 그만큼 대외지불능력이 떨어진다는 의미이고, 현금흐름이 좋지않음을 나타내는 지표임.

※대여금계정조작보다 더욱 강한 흑자도산 징후임. 노동조합은 경영자와 이같은 문제에 대해 적극적으로 협의, 시정해 나가도록 함.

6. 이익(손실)의 구분

- 손익계산서를 보면 매출후 비용의 발생에 따라 매출총이익, 영업이익(손실), 경상이익(손실), 당기순이익(손실)으로 이익(손실)을 구별하고 있음. 이중 일반적으로 기업의 수익성을 보고자할 경우는 경상이익(손실), 안정성을 보고자할 경우는 영업이익(손실), 노동조합이 임금인상을 목적으로 할 경우는 매출총이익, 영업이익(손실)을 검토해야함.

♠ 매출총이익: 매출액-매출원가(제품매출원가=당기제품제조원가+기초제품재고액-                  기말제품재고액)

♠ 영업이익(손실): 매출총이익(손실)-판매비와관리비(영업이익은 기업의 기초체력                  을 나타내는 지표임. 이익의 분배는 영업이익에 가장 먼저 기초를                  두고있음)

♠ 경상이익(손실): 영업이익(손실)+영업외수익-영업외비용(경상이익은 생산활동을                  통해 발생한 이익 외에 생산활동을 진행하면서 나타난 부가적 효                  과를 나타내므로 영업이익 다음으로 이익배분의 기준을 제공함)

♠ 당기순이익(손실): 경상이익(손실)+특별이익-특별손실-법인세비용

7. 부채와 매출검토를 통한 기업건전성 평가

- 매출액규모가 크더라도 부채가 많다면 기업의 건전성이 현저히 저하됨. 부채중에도 특히 유동부채(1년이내 상환부채)가 많다면 문제가 커짐.

- 또한 이와 연관하여 □특정현금과 예금□항목을 주시해야함. 은행 등 금융기관에 예치되었거나 보유된 현금과 예금이더라도 특정 약정(約定, 양건예금(꺽기), 대출담보부 예금·현금 등)에 묶여있는 경우는 항목상으로는 자산으로 분류되나 실제로는 자산으로 볼 수 없음.

8. 특별이익·손실 파악

- 기업의 기초체력은 영업이익이고, 일반적 수익성은 경상이익으로 파악될 수 있음. 법인세는 증가된 경제력(수익)에 기초하여 과세되는 조세이기에 경상이익을 기준으로 경상이익의 약 30%정도로 부과되어짐.

- 특별이익에는 외부에서의 자산증여로 인한 자산수증이익, 채무면제이익, 임시거액의 자산처분이익(원래는 영업외이익이나 임시적 거액인 경우 특별이익)등이 있음. 특별손실에는 재해손실, 임시거액의 손실(원래는 영업외손실이나 임시적 거액인 경우 특별손실)등이 있음.

※특별이익(손실)이 발생한 경우 특별이익은 기업의 본래적 영업활동의 결과로 나타난 이익으로 파악할 수 있으나 손실은 우발적 경우를 포함하고 있으므로 노동조합은 임금인상 요구시 이를 감안하도록 함.

9. 자산재평가

- 기업이 보유한 자산을 시가로 재평가한 경우 자산가액의 증가가 나타나는데 이는 대차대조표상 자본계정의 재평가적립금으로 나타남.

- 재평가후 자본이 늘어 전반적 부채비율이 축소되는데 이는 단지 장부상의 자본증가이지 실질적 변화는 찾아볼 수 없음. 재평가후 자본금이 증가하면 성장성과 안정성은 제고되나 활동성(자기자본회전율), 수익성(배당률), 생산성(총자본투자효율)에는 부정적 영향을 미치게됨.

10. 재고자산의 평가

- 사업부문이 많거나 상이한 사업부문이 하나의 법인내에 존재할 경우 단일한 재무제표만을 가지고는 올바른 자산보유 상태를 파악하기 어려움.

- 사업부문마다의 개별적 회계처리결과를 통해서는 이같은 자산보유내역을 파악할 수 있으므로 가능한 사업부문별 재무자료를 입수토록 하고, 입수가 어려울 경우 위의 분식회계 발견지침에서 설명한 방식을 토대로 자산의 이전, 과다·과소계상, 전용 등 기업의 전선성을 저해하는 요소를 검토함.

※자산보유내역이 허위로 기재되었을 경우 기업의 안정성과 활동성이 저하되어 생산성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로 노동조합은 경영분석 외에 현장활동을 통해 기업의 건전성 여부를 계속 감시해 나가도록 함.

■ 기 타 참 고 자 료 ■

※ 경영분석에 관련한 자료는 현재 시중에 약 20여종 이상 판매되고 있는 상태이다. 경영분석은 매년마다의 경영실적을 단순한 계산의 반복과정으로 그치는 것이 아니라 Excel 등 스프레드쉬트 프로그램(또는 전문프로그램)을 이용하여 매년마다의 자료와 결과를 데이터베이스로 저장해놓고 활용할때 진정한 가치를 가질 수 있다. 따라서 본 자료 이외에 시중의 서적을 참고할 경우 난이도, 계산프로그램 또는 지침의 수록여부, 유용성 등을 판단하여 구입하도록 한다. 다음은 시중의 자료중 노동조합의 목적에 가급적 가까운 입장에서 기술된 자료들이다.

- 김종엽, 『도표로보는 경영분석』, 갑진출판사

- 박연철, 『퍼펙트 경영분석』, 서울컨설팅그룹

- 윤종훈, 『노동자의 경영지식』, 더난출판사

- 편집부, 『경영분석』, 도서출판 새로운제안

- 홍성수, 『경영분석을 위한 결산서 100% 활용법』, 더난출판사